唐纳德·特朗普(Donald Trump)对赋予总统货币政策话语权的计划表现出极大的认真态度，这一提议将破坏美联储(Federal Reserve)多年来的独立性，扰乱市场，并可能损害美国长期控制通胀的能力。这是主要政党总统候选人提出的最糟糕的经济提案之一。
今年4月，《华尔街日报》(Wall Street Journal)首次报道了这一想法，引用了未具名的消息来源，当时我在彭博观点(Bloomberg Opinion)的同事泰勒·考恩(Tyler Cowen)撰写了这篇文章。
上周四，这位前总统在海湖庄园的新闻发布会上表达了他的看法，他的竞选伙伴J.D.万斯(J.D. Vance)在CNN周日的采访中为该提议辩护。到目前为止，任何试图淡化这一威胁的人都应重新考虑。
多年的研究和实践经验表明，独立的央行在没有政治干预的情况下能取得最佳效果。在缺乏这种规范的情况下，现任政客在选举年鼓励宽松政策的诱惑变得过于强烈。事实上，在第二次世界大战后不久，直到美联储领导层赢得一定的独立性保证之前的几十年里，政治角色一直主导着政策。
自那时以来，通往美联储独立的黄金时代的道路上，进一步的上涨往往缓慢且不平衡，从比尔·克林顿(Bill Clinton)到现在，除了特朗普以外的历任总统都拒绝对美联储施加利率政策的压力。不出所料，这一时期恰逢低通胀和创纪录的长期经济扩张，最终以COVID-19大流行结束。
在2018年和2019年，特朗普打破了现代总统在货币政策上保持沉默的惯例。他直接攻击了美联储主席杰罗姆·鲍威尔——他自己挑选的人选——并在一系列备受关注的采访和推特中公开游说降低利率。现在，他希望更进一步，重新讨论白宫对美联储利率制定委员会的影响。
这位前总统周四表示：“我觉得总统至少应该有发言权。是的，我有强烈的感觉。我认为，就我个人而言，我赚了很多钱，我非常成功，而且我认为，在很多情况下，我的直觉比美联储成员或主席要好。”
换句话说，特朗普认为，作为电视真人秀明星、赌场和房地产投资者的经历——以及与之相关的无数破产——使他比制定利率的联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)的成员和数百名博士经济学家更了解货币政策。
为了避免有人认为特朗普只是抛出一些想法，看看什么行得通，他的竞选伙伴万斯对CNN的达纳·巴什表示：“这个国家是否会开战，我们的利率是多少——这些都是美国民主应该有重要答案的重要问题。”
“我认为特朗普总统想说的是，许多官僚做出如此重要的决定，这有点奇怪。如果美国人民不喜欢我们的利率政策，他们应该选出不同的人来改变政策。在这个国家，涉及重大问题时，任何事情都不应超越民主辩论。”
这种思维方式是错误的。美国人民不应选择自己的利率政策，就像他们不应做自己的医生、在法庭上代表自己或建造自己的桥梁一样。有些事情最好留给专业人士，历史证明，利率政策也是如此。
当然，民主应该有发言权，专业人士有权在美联储这一全球金融最重要的机构中发挥作用，这一点是毋庸置疑的。
总统可以提名联邦储备委员会成员，任期14年，这在一定程度上是为了保护委员会不受政治周期的影响，总统还可以提名主席和副主席，任期4年。
这些专业人士负责制定货币政策。除了鲍威尔被任命为主席外，七人委员会中还有两名成员是特朗普任命的。如果在美联储赋予总统更多的权力，这将构成现任总统的不公平优势。
历史上有很多例子说明，为什么政治家进一步干预是一个坏主意。理查德·尼克松从1970年开始提名阿瑟·伯恩斯(Arthur Burns)担任美联储主席，尼克松甚至在伯恩斯的宣誓就职仪式上开玩笑说，这位前总统经济顾问将降低利率。
尼克松经常与美联储领导人交谈，他们的关系过于亲密，这在一定程度上导致了美国现代记忆中通货膨胀最严重的十年——直到保罗·沃尔克(Paul Volcker)出任美联储主席，并有效地将美国带入衰退，以恢复稳定的价格环境，这种混乱局面才得到补救。在那之后，美联储花了几十年的时间建立了信誉，并稳定了公众的通胀预期。
我最担心的是，我怀疑特朗普和万斯的争论可能是好的政治，但糟糕的政策。在去年的一项调查中，多数受访者认为美联储的工作“仅算公平”——这与公众对美国国税局(Internal Revenue Service)的相对悲观看法类似。
共和党人对美联储和其他许多机构的评价尤其糟糕。可以理解的是，任何试图买房或买车的美国人可能都讨厌政策利率达到20年来的高点。实际上，高利率是一剂治疗通胀“疾病”的“良药”，有时会让人感到痛苦，但很难向在此时此地挣扎的选民解释其中的利弊。
诚然，我们中的许多人在评论中批评美联储的个别决定，我个人在最近几周公开抱怨政策制定者在本轮周期中降息太晚。这些政策制定者远非完美。但COVID-19大流行后的通货膨胀是一种全球现象，政策制定者迄今为止做了英勇的工作，在不引起经济衰退的情况下将通货膨胀降了下来。
在这种情况下，鲍威尔领导下的美联储一直非常、非常擅长自己的工作。当然，如果没有美联储的独立性和随之而来的低通胀预期，它们不太可能取得如此大的成功。如果特朗普为所欲为，他可能会破坏这一切，也会让未来的总统选举变得不那么公平。
彭博
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